山下住着一只大灰狼，它每天都想着吃兔子一家，它想吃香甜软糯的小兔子，更想吃鲜美多汁的大兔子，但是，兔子一家太聪明了，它的计划频频落空。
有一天，兔子妈妈有事出远门了，迟迟回不来，兔子爸爸不幸被猎人抓到，炖汤喝了。
这件事被大灰狼知道了，它高兴得手舞足蹈，想：哈哈，兔子妈妈和兔子爸爸都走了，只留没有防御能力的小兔子们，我终于能饱餐一顿了！
所以，准备好了的大灰狼大步向兔子家走去。这时，三只小兔子因为太想念妈妈而往窗外看去：它们看到一只大灰狼正在往自己家走来。呀，这不是妈妈讲的那只一直想吃咱们的大灰狼吗？大家都慌乱起来，只有最大的兔子保持镇定：“快，把羊毛拿出来。”原来，它想用妈妈教它们的做玩偶的本领做三个假兔子，骗过大灰狼。
大灰狼一进门，就看见地上三个栩栩如生的假兔子，没细看就吞下去了，高兴地往回走。但是，大灰狼还没到家，就肚子疼了，可能是吃得太撑了，它想，于是加快脚步向家走去。但是，它刚回到家，就因为食物中毒而死。
小兔子真聪明。