很久很久以前，在森林里有一只聪明、机智的小兔子，它总乐于助人，所有小动物都很喜欢它。森林里还有一只残暴、贪婪的大灰狼，它无恶不作，经常去抓小动物，然后把它们吃掉，大家都对它恨之入骨。
一天，大灰狼出门散步，它肚子饿得“咕咕”叫，想吃一顿大餐。它四处张望，看见河边有只小白兔正在那追蝴蝶，大灰狼心想：没想到刚出门就看见了一只小兔子，太棒了，今天的午餐有着落了，哈哈哈哈哈！大灰狼边想边冲向小白兔，一把把小白兔按在地上。小白兔一看大灰狼，就对大灰狼说：“大灰狼，我不服气，如果你吹一下这个红哨子，我就听你的。但如果你不吹，我就会闹翻天的。”大灰狼听了，觉得也就吹哨子，有什么的，于是便拿起小白兔的红哨子大声一吹，结果把猎狗招来了，大灰狼看见了猎狗，赶紧溜走了。
又过了几天，小白兔走在森林的小路上，它正要去井边打水。突然，大灰狼又发现了小白兔，小白兔也看见了大灰狼，大灰狼一步步向小白兔逼近。这时，小白兔假装伤心地对大灰狼说：“大灰狼，其实我要去一个和你长得很像的大灰狼家，它要把我吃掉，要不我带你去找它？”大灰狼听了，又气又火，决定去找那个大灰狼，小白兔把大灰狼带到井边，大灰狼看见井里有一个和它长得一样的大灰狼，便愤怒不已，直接扑向大灰狼，谁知大灰狼就这样跳进井里摔死了。
因为大灰狼死了，所以森林里的小动物们也过上了幸福的生活。