皇帝自从被骗，穿着所谓“最美丽、能辨别聪明人和傻瓜”的“衣服”上街举行游行大典被揭穿骗局后，异常恼怒，命令士兵立刻将两个骗子抓回来，实施最严厉的刑罚……
皇帝的邻国国王与他可是有着千差万别。邻国国王机智果断，有谋略，曾好几次亲自领兵击退敌国的进攻，并多次讲和，希望和平相处。因此，越来越多的小国都不向皇帝进贡，改向国王进贡。
皇帝因此非常恼怒，但却不敢贸然向其发动进攻，于是他苦思冥想，终于想出一个自己认为很棒的点子：皇帝打听到，邻国国王也非常喜欢华丽、好看的衣服，但只是有限度的喜欢，并不是着迷。可皇帝顾不上那么多，一心想打败国王，就立刻召见两个骗子，让他们用相同的方法去骗国王，想让他为此而不理朝政；同时也叮嘱他们俩要小心，国王很聪明，可能会识破他们的骗局。
于是，两个骗子出发了。他们到了邻国，见到了国王，按照吩咐把相同的话又说了一遍。国王听后一副喜出望外的表情，就好像已经穿上了那件“衣服”似的。国王让他们立刻去做，承诺一定会穿着它举行游行大典，并赏赐他们最好的黄金和丝绸。等他们下去后，国王露出深不可测的笑容，随即召见了一位大臣，对他耳语了几句。
两个骗子现在在织布间“织布”。他们一边“织”，一边交流着，感觉这个国王也没那么难骗。这时，一个大臣走了进来，他们赶紧装样子。大臣走过来，看了一眼两人织的“布”，疑惑的说：“咦，为什么我看不到呢？你们俩不会是骗子吧？”俩骗子尴尬的回答道：“额……您误会了，我们还没开始织呢，正在商量织什么样的款式呢。”“哦，是这样啊，那就不打扰你们了，”说着，大臣便往外走去，同时用正好能让俩骗子听到的声音小声嘀咕道，“希望他们不是真的骗子，国王可最讨厌说谎的人了，要是敢骗国王，就会直接杀掉……”吓得俩骗子差点腿软。
“兄弟，要不咱逃跑吧！或者直接认罪？”“哎，不行啊，跑是肯定不可能的，认罪估计下场也不会很好，那咱们就在国王穿着‘衣服’去游行的时候跑路吧。”“那奖赏……”“还要什么奖赏！能活命就谢天谢地了！”
过了几天，“衣服”做出来了，国王亲自来织布间查看：“嗯……很好啊！太漂亮了！”“那您赶快穿着它去游行吧？”“不，我觉得，既然你们能做出这么好看的衣服，你们肯定才是最聪明的人，所以，我决定，由你们穿着它，与我一起参加大典！”“啊这？”“行了，走吧！”
俩骗子分别穿着“上衣”和“裤子”与国王参加大典，一路上不断有人当着国王的面对他们俩指指点点，每当这时，他们俩就惊恐的望着国王，可国王就好像什么都没看见似的。
回到宫殿，他们迫不及待的提出想走，可国王却执意要给他们奖赏：随着一声令下，两个粗壮的卫士气喘吁吁地扛着“黄金”和“丝绸”走了上来，做出一个放在地上动作。国王让他们俩去取，可他们一下子就明白过来国王的意思，赶紧跪在地上求饶。国王命令将他们关入大牢，好好反思……