自从皇帝上次被骗了以后，他觉得很没面子。为挽回自己的颜面，他决定再穿新装游行一次，这个消息一传开，各地商人都赶来了。
“你准备给我做一件什么样的衣服？”皇帝问到道。“我呀，准备为您做一件又轻又薄，夏天穿着凉快，冬天穿着暖和的，金丝做的衣服！”皇帝吸取了上回的教训，亲自连夜地看商人做衣服。眼看衣服就要完成了，皇帝也就慢慢放松了警惕，不再看着他了。可谁想，这家伙晚上回家后又做了一件一模一样的衣服，但是是用布做的，外面膜了一层金纸。
“穿新装游行”正式开始！皇帝一步一步慢悠悠地走着，国民们都说：“哇！金子做的衣服呢！”谁又想到，前一个晚上商人把衣服调了包，皇帝现在穿着的其实就是一件廉价的布衣。
正走着，本以为会圆满结束，谁知天空不作美，下了一场大雨。外面的金纸被洗掉了，大家伙一看：哟！这哪是什么金丝做的衣服，明明就是一件普普通通的布衣服嘛，跟我们穿的没有什么区别！大家纷纷窃窃私语起来。
“穿新装游行”只能被迫结束，结束后，皇帝马上让大臣去找商人，可商人呢？拿了奖金后早已不知了去向……